第四节 债券投资（1 / 2）

相对股市来说，债券投资是一个较稳健及安全的投资工具。债券可以分散投资风险，因此成？稳健型投资人的投资选择之一，但是在探讨债券投资能带来什么好处的同时，也必须留意可能的风险！

债券是常用的金融理财产品之一，可供投资的债券有凭证式国债、记账式国债、企业债和可转换公司债券。记账式国债是发行量和交易量最大的品种，买卖也十分便捷，而凭证式国债、企业债和可转换公司债券发行数量则极为有限

债券理财显优势

股票市场的火爆，凸显了股票、基金与债券在投资收益上的巨大差别。客观地讲，虽然债券具有投资风险小的优点，但与股票、基金相比，的确存在到期收益比较低，实现资产增值效果不理想的缺点。

理财专家介绍，债券投资有这样几个原则：

（1）匹配性原则：投资者必须根据本单位资金的金额、投资期限、资金的稳定程度等特点选择不同的债券投资方式。

（2）分散投资原则：不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。

（3）组合投资原则：投资收益与风险程度是成正比的，投资者必须在确定自己的预期收益后将风险分散到不同的投资组合中，以获得较高的综合收益。

投资者在选择产品时，不能光看产品收益率的高低，要将产品的收益率、期限、结构和风险度作一个综合的判断。这个世界上没有最好的投资产品，只有适合自己的投资产品。投资者应该清晰地了解自己的风险承受能力，自己将来的资金使用计划，在确定自己的预期收益水平下选择适合自己的理财产品。

理财专家建议投资者应该从自身情况来考虑。风险承受能力较低的投资者，建议依次选择凭证式国债、交易所挂牌交易的债券等等。对资金流动性要求高的投资者，建议依次选择凭证式国债、交易所挂牌交易的债券、企业债券及各种融资债券产品。对收益稳定程度来考虑，建议依次选择凭证式国债、交易所挂牌交易的债券等。

六大风险

购买力风险：是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。

规避方法：对于购买力风险，最好的规避方法就是分散投资，以分散风险，使购买力下降带来的风险能为某些收益较高的投资收益所弥补。通常采用的方法是将一部分资金投资于收益较高的投资品种上，如股票、期货等，但带来的风险也随之增加。

利率风险：利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。

规避方法：应采取的防范措施是分散债券的期限，长短期配合。如果利率上升，短期投资可以迅速的找到高收益投资机会，若利率下降，长期债券却能保持高收益。

经营风险：经营风险是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。

规避方法：为了防范经营风险，选择债券时一定要对公司进行调查，通过对其报表进行分析，了解其盈利能力和偿债能力、信誉等。由于国债的投资风险极小，而公司债券的利率较高但投资风险较大，所以，需要在收益和风险之间作出权衡

变现能力风险：是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。

规避方法：针对变现能力风险，投资者应尽量选择交易活跃的债券，如国债等，便于得到其他人的认同，冷门债券最好不要购买。

再投资风险：购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。