5. 企业发展的动力——上市（1 / 2）

上市即首次公开募股（Initial Publigs，IPO）指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。当大量投资者认购新股时，需要以抽签形式分配股票，又称为抽新股，认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。

——北大金融课笔记

2000年10月18日和2001年8月8日，中国石化相继在中国香港、纽约、伦敦和中国上海4个地方上市，这也成为了我国第一家在境内外4地上市的公司。这10年来，中国石化累计向国家上缴税费达7402.45亿元人民币，并向广大投资者累计分红达1040亿元人民币。

这10年里，以中国石化为核心资产的中国石化集团由2000年在《财富》500强排行榜的第58位攀升至了2010年的第7位，这在整个中国和整个亚洲的企业排名中均位居第一，中国石化也成为世界第二大油气生产商、第二大炼油公司，其加油站总数也位居世界第二位。由这些数据我们可以看出企业在上市后的巨大融资能力。

那么，什么是企业上市呢？企业上市指的是股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，第一个过程是通过合理的估值模型来估计上市公司的理论价值，第二个过程是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求关系，并由此来最终确定股票价格。

根据我国《公司法》的相关规定，股份有限公司申请其股票上市必须要符合以下条件：

1．股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。

2．公司股本总额不少于人民币5000万元。

3．开业时间在3年以上，最近3年连续赢利；原国有企业依法改建而设立的，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算。

4．持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15％以上。

5．公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

6．符合国务院规定的其他条件。

只有在满足了上述条件的前提下才可以向国务院证券管理审核部门及交易所申请上市。

首次公开招股指的是一家股份公司第一次将该公司的股票向公众出售。通常来说，上市公司的股份应根据向相应的证券交易所出具的招股书或者登记声明中约定的条款通过经纪商或者做市商销售。所以，一般来说，一旦这家公司公开上市完成后，那么就可以申请到证券交易所或者报价系统进行挂牌交易。

另外一种取得证券交易所或者报价系统挂牌交易的可行性方法是在招股书或者登记说明中约定私人公司将它们的股价向公众销售。而这些股份是被人作为是可以“自由交易”的，这从而使得这家公司达到了在证券交易所或者报价系统挂牌交易的要求条件。而大多数证券交易所或者报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面会有着硬性的规定。

企业上市是史上经济发展的必然产物，因为这能够推进有条件的国有企业进行上市，这样可以突破国企发展过程中所面临的“瓶颈”问题，而这也将为企业的做强做大奠定了基础。所以企业上市是有着其积极性的作用的，主要体现在以下5个方面：

一、为企业的发展开辟了稳定的融资渠道。企业上市可以获得投资者们的直接投资，这样大大降低了企业的融资成本，同时也增强了金融机构对该企业的信心，这为企业的进一步发展壮大提供了资金来源。