6. 美元贬值带来的不仅是煎熬（1 / 1）

美元贬值也就由全世界持有美元的国家和人民埋单。

——刘纪鹏（北大金融证券研究中心研究员）

美国前财政部长康纳利的这句名言“美元是我们的货币，却是你们的问题”，恰当地描述了当前美元贬值所形成的局面。

两次世界大战使得各国遭受重创而美国一家独霸。1944年7月，美国利用这个机会，召集44个国家在新罕布什尔州的布雷顿森林召开会议，该会议确立了以黄金为基础、美元为最主要的国际储备货币。美国承诺，美元直接与黄金挂钩，而各国货币与美元挂钩，并且可以按照35美元一盎司的价格向美国兑换黄金。

虽然如此，但美国却没有一直坚守承诺。1971年，美国政府宣布放弃35美元兑换一盎司黄金的承诺，实施美元与黄金比价的自由浮动。从此，美元开始了不断地贬值。到2011年5月初，每盎司黄金为1500美元，40年间，美元贬值了98%。

当前，全世界都在经受通胀的煎熬，甚至有的国家和地区的通胀率都高达两位数。导致这种局面的最重要的原因之一就是美元的泛滥发行和持续贬值。

例如，从2011年5月开始，1.33欧元兑换1美元升至1.46欧元兑换1美元，创出2009年12月以来新高。这其中，瑞士法郎达到0.88兑换1美元而成为问世以来的历史新高。

而澳元和美元的汇率则达到29年来新高，为1澳元兑换1.0772美元。

视线转到亚洲，日元兑换美元一度达到“二战”后的最高点，为76比1。而韩元兑美元汇率也达到2008年8月以来的最高水平，印尼卢比也达到7年来新高，马来西亚吉特则达到14年高点，而新加坡元更是触及历史最高点。

而人民币对美元也从2005年的8.2765比1上升至6.4950比1，人民币汇率上涨了近30%。

全球强势货币之一的南美洲巴西雷亚尔仅在2011年3月一个月的时间内就上涨6.4%，逼近12年的最高水平。

美元的持续贬值使得全球非美元货币被动地大幅升值。作为国际贸易的主要结算货币，作为国际大宗商品的风向标，美元的贬值刺激了石油、黄金等商品价格一路飞涨，使得新兴市场面临通胀煎熬，而全球经济也因此面临新的不确定性。

美元贬值究竟对谁最有利呢？

从美国国内因素看来，美元贬值是美国政府有意为之。为应对金融危机和经济衰退，美国贬值可以刺激其出口，以扭转贸易逆差，同时可以改善就业、降低失业率、缩减财政赤字，这对振兴美国经济起到一定作用。

从国际因素看，一些国家，特别是资源型国家的经济率先复苏，并开始加息。另外，国际投资者减持美元资产，增持欧元和日元等资产。

所以，可以看出，美元贬值的最大受益国是美国。

美国是最大受益国，那谁“埋单”呢？显然是谁的外汇储备多，谁就损失大。全球外汇储备大幅缩水就是最直观的，资料显示，目前外国持有的美元资产高达5万亿美元，美元贬值将使各国损失惨重。

从目前来看，美国经济已开始走向复苏。美国商务部数据显示，2010年第四季度美国GDP环比增长3.1%。另据美国劳务部公告显示，2011年3月，美国非农就业人数增长了21.6万人，创2010年5月以来最高涨幅。由此可以看出，美国这种将危机转嫁的做法确有成效。

美元的贬值意味着美元的信誉下降，这对于人民币和其他货币来说，都是一次机会。因此，中国一定要做好充分的准备，不仅要应对这次大挑战，更要把它视为一次机遇。